Для государства плохо: рублю больше не позволят дорожать

Цены на Brent приближаются к 50 долларам за баррель — пока это максимум 2016 года. Однако нарушена наблюдавшаяся ранее положительная корреляция между курсом рубля и ценами на нефть, пишет ПРАЙМ. Рубль не растет следом, как это было раньше, а остается в районе 65 рублей за доллар, отечественная валюта так и не смогла взять планку ниже 63,83 рубля за доллар.

По мнению экспертов, это может быть связано с опасениями, что в игру может вступить ЦБ РФ, осуществляющий покупки валюты с целью пополнения золотовалютных резервов. Как говорит аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова, до 2018 — 2020 года их планируется нарастить до 500 млрд долларов от текущих 391,5 млрд долларов. «Излишне высокий курс рубля может начать оказывать негативное влияние на бюджет, — отмечает она. — С учетом этих факторов позиции по паре USD/RUB на продажу трейдеры предпочитают не открывать».

Курсы выгодно сдерживать и Минфину, потому что это позволит нарастить рублевые поступления от продажи энергоносителей. «В планах министерства на текущий год курс рубля около 67 рублей за доллар и 3000−3200 рублей за баррель, — напоминает аналитик „Открытие Брокер“ Андрей Кочетков. — При таком значении ведомство имеет шанс снизить бюджетный дефицит и избежать чрезмерного использования резервного фонда». По мнению эксперта, рост рублевой стоимости барреля нефти реально позволяет не только пополнить бюджет, но и иметь некоторый запас прочности перед возможными будущими колебаниями в паре доллар/рубль.

Накануне ЦБ объявил об отсутствии намерений пополнять резервы за счет покупок валюты. В обзоре Sberbank Investment Research отмечается, что в ближайшее время рубль продолжит демонстрировать опережающую динамику. «В дальнейшем ключевым фактором будет то, куда двинутся цены на нефть после достижения отметки в 50 долларов за баррель», — указывают аналитики.

Минфин и ЦБ смогут отпустить российскую валюту на новый рынок укрепления в случае закрепления нефти в более высоком диапазоне — 50−60 долларов за баррель, говорит представитель «Открытие Брокер». В свою очередь, представитель Forex Club полагает, что укрепление рубля на уровнях 60 рублей за доллар и ниже возможно лишь к концу 2016 года, да и то при условии, что ФРС США будет не слишком быстро повышать ставку, а ЦБ РФ продолжит придерживаться умеренно-жесткой монетарной политики, снижая ставку очень медленно.

Пока заявления представителей ЦБ о том, что бюджет все менее зависит от цен на нефть вряд ли можно считать отражением действительности, считают эксперты. Вытеснять нефтяные доходы за счет прочей экономической деятельности и частично отвязать курс национальной валюты от единственного сырьевого товара позволит лишь экономический рост.