Эксперты: Экономический рост в России замедляют власти, а не санкции

Экономический рост в России замедляют не столько западные санкции, сколько политика местных властей. К такому выводу пришли эксперты Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА, аккредитованного Центробанком российского агентства, учредителями которого являются 27 крупнейших компаний и банков).

Как передает РБК со ссылкой на данные экспертов АКРА, ограничения, в основном, затронули крупные госбанки (54% банковского сектора по объему активов), нефтегазовые компании (доля их выручки составляет 95% совокупной выручки нефтегазовой отрасли) и почти все предприятия ВПК.

Однако если рассматривать ситуацию в цифрах, выясняется, что падение рентабельности нефтегазовых компаний на 1,6 п.п. связано не с санкциями, а главным образом с налоговым маневром в отрасли, снижение же рентабельности в банковском секторе на 1,8 п.п. затронуло все банки, не только подсанкционные.

Более существенно американские и европейские ограничительные меры сказались на экономике страны косвенным образом — через российские контрсанкции.

«Российские контрсанкции ограничили импорт некоторых категорий продовольственных товаров, что привело к росту цен на ряд товаров. Эффект на реальные доходы населения мы оцениваем в минус 2−3 п.п. на 2018 год. За 2014−2018 годы ВВП России вырос на 3%, тогда как вклад фактора контрсанкций (через снижение потребления населением) составил лишь минус 0,2 п.п.». Рост производства в агропромышленном секторе не смог компенсировать негативный эффект контрсанкций, подчеркивают авторы.

Изменение экономической политики со стороны российских властей после введения санкций также выразилось в более консервативном бюджетном планировании и недоверии властей к внешним займам. Потенциальный экономический рост в размере 1,5 п.п. в годовом выражении ограничен по большей части дефицитом трудовых ресурсов.

При этом санкции могут повлиять на развитие страны в долгосрочной перспективе: речь идет об отмене совместных технологических проектов, снижении экспорта алюминия и добычи нефти и газа.

Ранее, в начале июня, агентство Moody’s заявило о том, что российская банковская система и финансовый сектор смогут выдержать еще одну волну американских санкций, но в случае более жестких мер или нескольких санкционных волн кредитные организации начнут терять капитал.