Более $ 500 млн в месяц: сколько Россия отдает за переориентацию нефти в Индию

Разница между среднемесячной экспортной ценой российской нефти и эталонного сорта Brent сокращается. И уже можно представить, сколько пришлось доплатить за переориентацию российского сырья в Индию. Ежемесячно общие доплаты превышали рыночные цены на $ 500 млн, которые получали трейдеры и собственники танкеров.

Разница между ценами на самый популярный экспортный сорт российской нефти Urals и эталонную марку Brent стала менее $ 20 за баррель в июне, сообщает министерство финансов России.

«Средняя цена на нефть марки Urals в июне 2023 года сложилась в размере $ 55,28 за баррель, что в 1,58 раз ниже, чем в июне 2022 года ($ 87,25 за баррель). Цена нефти North Sea Dated в июне 2023 года составила $ 74,71», — сообщает ведомство.

В то же время реальная скидка на российскую нефть для индийских НПЗ составляет не более половины разницы. Как сообщало Reuters, «Роснефть» ведет переговоры с Bharat Petroleum (BPCL) о поставках почти 44 млн баррелей со скидкой $ 8 за баррель. Эталоном в данном случае выступает сорт Dubai, однако его разница с Brent составляет $ 1.

Ранее, в январе — апреле, по данным министерства торговли и промышленности Индии, дисконт варьировался в диапазоне $ 10-$ 12 за баррель.

В то же время разница между ценой импорта российской нефти в Индию и среднемесячной экспортной ценой Urals с отгрузкой в портах Балтийского и Черного морей, которую приводит Минфин России, была более значительной зимой и весной этого года. В январе она составляла $ 22,5 за баррель, в феврале — $ 21, а в марте и апреле — $ 20. Это сумма, в которую входят затраты на танкеры, страховку и маржа трейдеров.

Если исходить из того, что в июне эти расходы сократились до $ 10-$ 13 и достаточно справедливы, то, получается, что общая переплата в январе-апреле (Минторговли Индии еще не публиковало данные за май и июнь) составила за поставленные 205 млн баррелей более $ 2 млрд. Ежемесячно трейдеры и торговые подразделения, которые чаще всего и выступают фрахтователями танкеров, получали более $ 500 млн дополнительных средств.

При этом цена фрахта танкеров составляла менее половины этих сумм. Так, Reuters сообщало, что в марте за перевозку одного груза из России в Индию просили $ 8-$ 8,1 млн ($ 7,4-$ 10 в зависимости от класса танкера — «Суэцмакс» или «Афрамакс»). При этом разница между ценой отгрузки Urals в портах России и стоимостью, которую платили индийские НПЗ уже в своих портах, составила в первый месяц весны $ 20.

С чем может быть связана высокая маржа в январе-апреле, можно только догадываться. С одной стороны, могли возвращать инвестиции в закупку танкеров для серого флота. С января 2022 года суда класса «Афрамакс» и «Суэцмакс» подорожали на волне ажиотажа с $ 11 до $ 30 млн. Также российские компании могут быть связаны с трейдерами и таким образом прятать часть средств, чтобы обходить потолок цен в $ 60, установленный странами «Большой семерки» и ЕС.

С другой стороны, маржа в 15% всей стоимости российской нефти, поставленной для Индии в январе- апреле, могла быть установлена в интересах сугубо частных лиц. В таком случае ситуация выглядит уже совсем иначе, так как уровень цен на Urals сказывается на самих россиянах. В бюджете на этот год цена Urals заложена на уровне $ 70 за баррель. В то же время разница в каждые $ 10 грозит недополучением в бюджет 1 трлн рублей по итогам года.

Правительству приходится компенсировать потери из средств ФНБ и дополнительными налоговыми сборами. Также свою роль играет девальвация рубля. Курс доллара, заложенный в бюджет, составляет 68 рублей.

Минфин России сообщал, что в январе средняя цена экспорта Urals составила $ 49,48 за баррель, в феврале — $ 49,56, в марте — 47,85, в апреле — 58,63, в мае — 53,34, а в июне — $ 55,28. Показательно, что российское правительство установило свою скидку на российскую нефть к Brent, от которой считаются налоги. В июле она снизится до $ 25, тогда как в апреле составляла $ 34. И как будто под правительственный дисконт снижаются и затраты на доставку, страховку и маржу трейдеров.

Июньская разница в $ 10-$ 12 за баррель может быть неокончательной, так как справедливая цена расходов может быть еще ниже.

Как сообщает Reuters, на июль фрахт танкеров для доставки российской нефти из балтийских портов, которые находятся дальше всех от Индии, подешевел до $ 6 млн ($ 5,5-$ 7,5 за баррель). При этом, судя по отчету судового брокера Banchero Costa, средневзвешенный фрахт (TCE) танкера класса «Афрамакс» оценивался на прошлой неделе в $ 42 тыс. в сутки. Таким образом двухмесячный круговой рейс Балтика — Индия — Балтика может стоить для несанкционной нефти до $ 3 млн.