Взаимные капиталовложения стран ЕАЭС начали расти — доклад

Несмотря на спад в экономиках стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) в 2016 году, взаимные капиталовложения государств-участников Союза уже начали расти. После трех лет (2013−2015 гг.) падения взаимные ПИИ стран ЕАЭС выросли на 15,9% - до $ 26,8 млрд. Такие данные содержатся в докладе, подготовленном Центром интеграционных исследований (ЦИИ) ЕАБР.

В нем отмечается, что вполне ожидаемо крупнейшими экспортерами капитала в ЕАЭС стали российские компании — на них пришлось свыше 78% экспорта ПИИ. На втором месте Казахстан (13,5%), на третьем — Белоруссия (7,8%). Армения и Кыргызстан заметно уступили наиболее крупным экономикам ЕАЭС.

Новое явление заключается в том, что Россия начала не только направлять свои инвестиции в другие страны ЕАЭС, но и получать все больше инвестиций от соседей: накопленный объем прямых капиталовложений из других стран ЕАЭС достиг $ 5 млрд. Тем не менее, главными получателями ПИИ по-прежнему являются Белоруссия ($ 8,6 млрд к концу 2016 года) и Казахстан c $ 8,2 млрд к концу 2016 года.

По оценкам авторов доклада, высокие показатели по России обеспечивает ограниченный круг компаний. На начало 2017 года на 25 крупнейших российских компаний, инвестирующих в страны ЕАЭС, пришлось 71% всех накопленных взаимных ПИИ в ЕАЭС, а на 25 крупнейших проектов российских компаний — около 61% всех накопленных взаимных ПИИ в ЕАЭС.

Аналитики ЕАБР считают, что углубление евразийской интеграции в ЕАЭС и строительство общих рынков постепенно будут менять картину корпоративного взаимодействия. Пока же преимущества ЕАЭС используют в основном крупные компании-инвесторы. Для крупного бизнеса трансграничные барьеры менее болезненны: ресурсы компаний позволяют эффективно их преодолевать. Средний бизнес пока за границу не идет.

«Компании среднего эшелона более ограничены как в денежных средствах, так и в административном ресурсе. Единый рынок предоставляет им более широкий спектр возможностей для выстраивания цепочек добавленной стоимости и масштабирования своей бизнес-активности, — отмечает директор ЦИИ ЕАБР Евгений Винокуров. — Средний бизнес по-прежнему малоактивен. Вместе с тем в 2016 году компании среднего размера из Казахстана и Белоруссии смогли нарастить капитал в странах — партнерах по ЕАЭС: выросли их инвестиции в агропродовольственном комплексе, строительстве, ИТ и торговле».

Инвестиции партнеров по ЕАЭС в российскую экономику преимущественно приходятся на химический комплекс (35,1% объема импортированных ПИИ из стран ЕАЭС по итогам 2016 года). На втором — агропродовольственный комплекс России (15,8%), где основной объем инвестиций предоставили казахстанские компании, специализирующиеся на растениеводстве и производстве молочной продукции. Прямые капиталовложения из Казахстана в российские аэропорты обеспечили транспортному комплексу третье место (14,2%). Участие казахстанских инвесторов в российском гостиничном бизнесе позволило туристическому комплексу закрепиться на четвертой позиции (14%).

Российские компании нарастили ПИИ во всех странах Евразийского союза. На начало 2017 года лидером по импорту российских ПИИ является Белоруссия ($ 8,5 млрд). Далее следуют Казахстан ($ 8,2 млрд), Армения ($ 3,4 млрд) и Кыргызстан ($ 0,9 млрд). Более половины российских ПИИ в странах ЕАЭС приходится на топливный комплекс. Заметное место занимают инвестиции в цветную металлургию, связь и ИТ, а также финансовый сектор.

За первый полный год после вступления в Евразийский экономический союз Кыргызстан показал увеличение притока ПИИ из стран ЕАЭС на 11% (до $ 1,5 млрд к концу 2016 года), в том числе из России — на 21% (до $ 0,9 млрд к концу 2016 года). Эксперты ЦИИ ЕАБР ожидают, что членство в ЕАЭС позволит Кыргызстану улучшить свой инвестиционный имидж, и прогнозируют рост российских и казахстанских прямых инвестиций.