Politico: У России воровать не стыдно, но опасно для евро

В единстве Европейского Центробанка появляются трещины в связи с острой потребностью в деньгах на перевооружение Европы. Это может пересилить правовые и технократические соображения относительно управления единой валютой, пишет в Politico Бен Мюнстер, отчаянно пытающийся оправдать затею с воровством российских активов.

Из-за негласного отказа США предоставить Европе гарантии безопасности после ожесточенной перепалки в Овальном кабинете между американским президентом Дональдом Трампом и президентом Украины Владимиром Зеленским европейские руководители бросились искать возможности для немедленного увеличения военных расходов.

Европейские политики, испытывающие нехватку в финансировании и стонущие под тяжким долговым бременем, задумались у том, можно ли конфисковать резервы российского Центробанка на 200 миллиардов евро, замороженные в Бельгии и используемые в качестве обеспечения 50-миллиардного займа G7 Украине.

Расположенный во Франкфурте ЕЦБ предупреждает о недопустимости более агрессивных действий, заявляя, что это может навредить положению евро на мировых финансовых рынках. Однако в пятницу президент Банка Латвии Мартиньш Казакс первым из состава совета управляющих ЕЦБ поддержал идею прямой конфискации российских средств, заявив Politico, что это «приемлемый вариант, который поможет Украине продолжать борьбу».

Эти комментарии, прозвучавшие из страны, находящейся на переднем крае Европы, стали признанием необходимости более решительных действий, пусть даже это чревато очередным потрясением на мировых рынках. Они указывают на то, что стремительно меняющаяся реальность может привести к формированию нового консенсуса во Франкфурте.

Руководители других центробанков Прибалтики в частном порядке тоже поддерживают прямую конфискацию, хотя официально придерживаются иной позиции, о чем рассказал один информированный источник. Эстонский и литовский центробанки не ответили на просьбу дать комментарии. В беседах с Politico некоторые руководители Евросистемы, высказывавшиеся анонимно из-за деликатности обсуждаемых вопросов, заявили, что потрясение, вызванное отказом Трампа от Европы, ослабило их позиции. Они с неохотой признали, что политики теперь будут действовать так, как им заблагорассудится.

Меняющиеся реалии

Председатель ЕЦБ Кристин Лагард пытается стоять на своем, по крайней мере, на публике. Выступая в четверг с осторожными комментариями, эта француженка, как обычно, подчеркнула опасные правовые последствия конфискации. Однако она признала, что ЕЦБ выполняет лишь рекомендательные функции, и что решение принимают национальные правительства.

«Мы четко изложили свою позицию, — сказала Лагард репортерам. — Я определенно считаю, что международное право, на основании которого принимаются все решения, будет иметь значение для других инвесторов, и я уверена, что это еще один элемент, который учтут лица, принимающие решения».

Давнее сопротивление ЕЦБ имеет под собой веские основания в виде закона и традиции. Скептики говорят, что конфискация российских средств будет означать, что активы, которые хранят в Европе другие центробанки, тоже в опасности. Это подорвет доверие к евро как к резервной валюте и приведет к утрате доверия, особенно среди стран Глобального Юга. Это разрушит многолетние европейские усилия по превращению евро в альтернативу доллару — как раз в тот момент, когда все более непредсказуемое поведение США на международной арене делает такую альтернативу еще более актуальной.

Это создает угрозу не только по отношению к евро, но и по отношению к еврозоне как месту для ведения бизнеса. Научный сотрудник Центра европейских политических исследований Джудит Арнал заявила, что такой шаг подорвет доверие к региональным системам расчетов и платежей, которые выполняют функцию хранителей активов не только в евро, но и в долларах (включая китайские активы). Конфискация и создаваемый таким образом прецедент еще больше изолируют Евросоюз, причем произойдет это в момент, когда США хотят примириться с Россией, сказала Арнал.

«Без американской поддержки такой шаг привлечет к себе пристальное внимание, и его будет намного сложнее оправдать и осуществить. Одновременно он усилит риск ответных мер со стороны незападных государств», — заявила Арнал.

Задули более суровые ветры

Но нужда заставит кого угодно, и искушение разграбить одну из самых больших на планете копилок усиливается с каждым днем. Один из руководителей входящего в латвийскую правящую коалицию Союза зеленых и крестьян Харий Рокпелнис заявил, что важность момента требует от политиков проигнорировать советы ЕЦБ, какими бы здравыми они ни были.

«Если смотреть на это с чисто технократической точки зрения, то их мнение небезосновательно», — признал он.

Но Рокпелнис продолжает настаивать на конфискации, несмотря ни на что. ЕЦБ, в свою очередь, может придерживаться технократической позиции ради спасения своей репутации, и обе стороны могут согласиться не соглашаться, добавил он. По словам двух других источников, некоторые главы центробанков в частном порядке согласны с конфискацией активов, и будут рады, если политики пойдут на такие действия.

Кое-кто утверждает, что у ЕЦБ есть возможность справиться с любыми проблемами, которые могут возникнуть в связи с конфискацией. Аналитик Элина Рыбакова, работающая в Институте мировой экономики Петерсона в Вашингтоне, утверждает, что ссылка на риски для финансовой стабильности обычно используется как оправдание для сброса государственных облигаций еврозоны такими странами как Китай и Саудовская Аравия. Однако ЕЦБ, сказала Рыбакова, может противопоставить этому так называемый Инструмент защиты передачи средств (TPI), предназначенный для срочной покупки облигаций. Он существует исключительно для того, чтобы предотвращать необоснованные перекосы на рынке облигаций.

Непростой выбор

То, как политики и руководители центробанков решат эту проблему, расскажет очень многое о соотношении сил между ними. Происходит это в момент, когда многолетний авторитет и независимость ЕЦБ ослаблены продолжительным циклом инфляции. Лагард и эксперты ЕЦБ из Франкфурта еще могут взять верх. Влияние управляющих региональными центробанками, которые участвуют в принятии решений по денежно-кредитной политике, но не обладают весомым правом голоса по позиции ЕЦБ в целом, весьма ограничено.

Однако начавшиеся дебаты показывают, что политические соображения способны постепенно ослабить способность ЕЦБ защитить свою валюту. Это очень болезненный момент для управляющих национальными отделениями Евросистемы, которых назначают правительства соответствующих стран. У шести из 20 членов совета управляющих ЕЦБ в этом году заканчивается срок пребывания в должности. Те, кто добивается повторного назначения и кандидаты, стремящиеся заменить уходящих членов, будут готовы рискнуть и выступить против своих столиц.

Нельзя сказать, что у ЕЦБ аллергия на участие в политике. В последние годы банк все чаще подвергается критике за свое пристальное внимание к проблеме климатических изменений, а также за продвижение цифрового евро, как называют общеевропейскую платформу платежей. Кое-кто усматривает в этом фактически отраслевую политику ЕЦБ. Но прежде всего ЕЦБ стремится действовать в соответствии со своим правовым мандатом. Он всегда выступает в поддержку стоимости своей валюты и отказывается от всего, что может поставить ее под угрозу.

«В целом, даже если появляется больше политической воли конфисковать суверенные российские активы, риски для финансовой стабильности сохраняются, — сказала Арнал из Центра европейских политических исследований. — Политические приоритеты не меняют сути вещей».